¿Qué es el BME Growth y qué ventajas presenta para las empresas?
BME Growth (anteriormente conocido como Mercado Alternativo Bursátil o MAB) es un Sistema Multilateral de Negociación (SMN), gestionado por Bolsas y Mercados Españoles (BME), diseñado específicamente para PYMES en crecimiento que buscan aprovechar las ventajas que ofrece cotizar en un mercado de valores para financiar sus proyectos de expansión y desarrollo.
Mercado adaptado a PYMES
BME Growth ofrece un marco regulatorio y un sistema de costes y procesos adaptado a las características de las PYMES que resulta atractivo e interesante para aquellas empresas que buscan capital para expandirse, internacionalizarse o desarrollar nuevos productos, adaptándose a empresas de cualquier sector, como (i) Empresas Familiares, para facilitar su profesionalización y planificar la sucesión generacional, permitiendo la entrada de nuevos inversores; (ii) Tecnológicas o de sectores emergentes, para potenciar y acelerar su desarrollo; (iii) Consolidadas, para seguir desarrollando su plan de negocio; o del (iv) Sector inmobiliario, a través de SOCIMIs.
Cabe destacar que BME dispone de un programa formativo denominado “Entorno Pre Mercado”, de entrenamiento y networking para PYMES en expansión, con el objeto de preparar y acelerar su transformación para incorporarse a BME Scaleup o BME Growth, dependiendo del mercado que mejor se adapte a sus características.
Principales ventajas
1. Acceso a financiación. Permite captar capital (recursos propios) de una amplia base de inversores (institucionales, cualificados y minoristas).
2. Valoración objetiva de la empresa. El precio de las acciones en el mercado, determinado por la oferta y la demanda, ofrece una valoración objetiva y transparente de la compañía en tiempo real.
3. Liquidez para los accionistas. La facilidad para convertir acciones en efectivo es uno de los principales atractivos de este mercado para accionistas y potenciales inversores, proporcionando liquidez o una vía de salida para los accionistas fundadores, business angels o fondos de capital riesgo que invirtieron en fases iniciales.
4. Imagen y Prestigio: Cotizar en un mercado como BME Growth otorga una gran visibilidad mediática y profesional, mejorando la imagen de la empresa ante clientes, proveedores y entidades financieras, potenciando el prestigio y la marca.
5. Flexibilidad y Agilidad. Requisitos de incorporación al mercado, mantenimiento de cotización, regulación y obligaciones, adaptados a las PYMES.
6. Vehículo para Futuras OPVs: Sirve como un primer paso para una empresa que se esté planteando en el futuro cotizar en el Mercado Continuo.
Principales Requisitos de Acceso a BME Growth
Las empresas que soliciten su incorporación a BME Growth deberán ser sociedades anónimas que cumplan, entre otros, los siguientes requisitos:
• Jurídicos y estatutarios: capital social totalmente suscrito y desembolsado; inexistencia de restricciones legales y estatutarias que impidan la negociación y transmisión de las acciones; representación de las acciones mediante anotaciones en cuenta.
• Contables y financieros: régimen contable: el estándar contable nacional, NIIF o US GAAP; estados financieros auditados de los últimos 2 ejercicios o presentación de previsiones relativas al ejercicio en curso y el siguiente; si la antigüedad de la actividad es inferior a dos años, compromiso de no transmisión de un año de principales accionistas y directivos.
• Nivel de desarrollo del negocio: comercialización de productos o servicios previos o haber desarrollado actuaciones relevantes para ello; ingresos significativos como consecuencia de esa comercialización o de transacciones, operaciones y aportaciones financieras.
• Difusión accionarial (free float): las acciones de las que sean titulares accionistas con porcentajes inferiores al 5% del capital social deberán representar un valor estimado mínimo de 2.000.000 euros. Los titulares de estas acciones deben ser independientes de los accionistas de referencia. En muchas ocasiones, este requisito se alcanza con la colocación o venta previa de acciones que se realiza con motivo de la incorporación al Mercado.
• Asesor Registrado: la empresa debe contar con los servicios de un “Asesor Registrado en BME Growth”, una entidad financiera o de asesoramiento financiero que asesora, asiste y acompaña al Emisor en el proceso de incorporación y mantenimiento en el Mercado. Su función es clave para asegurar el cumplimiento de la normativa y la interlocución con BME.
• Proveedor de Liquidez: la empresa debe designar un Proveedor de Liquidez, miembro del Mercado, cuya principal función consiste en favorecer y garantizar la liquidez de las acciones.
Principales obligaciones de información de las empresas que cotizan en BME Growth
• Información y transparencia:
· Semestral: informe financiero semestral equivalente a unos estados financieros intermedios sometidos a una revisión limitada por su auditor.
· Anual: cuentas anuales auditadas y el informe de gestión.
· Periódica: comunicar a la CNMV y/o a BME cualquier hecho relevante que pueda afectar al precio de sus acciones.
· Web: mantener un sitio web actualizado con toda la información corporativa relevante para los inversores.
• Cumplimiento normativo: cumplir con los requisitos regulatorios establecidos por BME y por la CNMV, función en la que la empresa estará asistida por el Asesor Registrado, que velará por su adecuado cumplimiento.
Proceso de Incorporación al Mercado
En resumen, podemos distinguir 4 fases principales:
1. Estudio y toma de decisión. La empresa, con el asesoramiento legal y financiero correspondiente, debe analizar con detalle las implicaciones que supone para la misma el proceso de incorporación y de cotización en el mercado y, en función de la valoración que realice y de las circunstancias, adoptar, en su caso, la decisión de iniciar el proceso de incorporación.
2. Planificación y diseño de la operación. Es esencial que la sociedad planifique adecuadamente cuándo y cómo se llevará a cabo la incorporación teniendo en consideración aspectos tan relevantes como el cumplimiento de los requisitos, la valoración de la compañía, el cambio de mentalidad en la organización, el enfoque hacia los potenciales inversores, etc. El diseño de la operación de salida a BME Growth dependerá de la situación y objetivos de cada empresa, siendo diferente si se planifica una salida al mercado vía listing, es decir, sin una venta de acciones previa, o si se pretende realizar una ampliación de capital o una OPV (oferta pública de venta de acciones).
En esta fase es recomendable contar con los servicios de una Entidad Colocadora, un intermediario financiero que actúa en el proceso de incorporación de una empresa al mercado, diseñando y ejecutando ofertas públicas de venta (OPV) u ofertas públicas de suscripción (OPS) para que la compañía o sus accionistas capten fondos. Sus funciones principales incluyen asesorar sobre la estructura de la oferta, preparar la documentación necesaria, organizar las campañas de promoción y colocación de los valores, y gestionar la suscripción de las acciones para lograr la financiación deseada.
3. Documentación de la incorporación. Junto con la solicitud de incorporación se debe presentar una serie de documentación que acredite el cumplimiento de los requisitos de incorporación, destacando la elaboración del Documento Informativo de Incorporación al Mercado. Este documento contiene toda la información relevante sobre la empresa (negocio, estados financieros, riesgos, etc.) para que los inversores puedan tomar una decisión informada. Recibida la solicitud y la documentación definitiva, BME Growth evaluará los requisitos exigidos y publicará, en su caso, la autorización de la incorporación.
4. Cotización. Una vez anunciada la incorporación al mercado mediante la correspondiente publicación en el Boletín de Cotización, BME Growth asignará un código de contratación al valor y procederá a la inclusión en el Registro de Anotación en Cuenta. A las 12.00h del día señalado se realiza el tradicional toque de campana como inicio de la cotización de la empresa en BME Growth.